Czym są indeksy giełdowe i jak z nich korzystać

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 04:07

Narzędzia te są przydatne zarówno dla początkujących, jak i profesjonalistów.

Co to jest indeks giełdowy

Jest to wskaźnik finansowy, który śledzi wartość grupy papierów wartościowych pogrupowanych według określonego kryterium: kraju, branży lub klasy aktywów. Na przykład na moskiewskiej giełdzie znajduje się indeks akcji największych rosyjskich spółek lub indeks obligacji skarbowych USA.

Nie można bezpośrednio kupić indeksu giełdowego. To nie jest zabezpieczenie, a jedynie matematyczny wskaźnik. Ale na jego podstawie można inwestować i analizować giełdę.

Finansiści wymyślili indeksy, ponieważ nie da się śledzić zmian cen tysięcy papierów wartościowych. Ale jeśli zbierzesz niektóre z nich w specjalne narzędzie, będziesz w stanie zrozumieć nastroje rynkowe lub ocenić, jak dobry jest portfel inwestycyjny.

Załóżmy, że inwestor zarabiał 10% rocznie na rosyjskich obligacjach komunalnych na 2020 rok. I to jest doskonały wynik, ponieważ indeks Mosbirzh za ten sam okres wykazał rentowność 5, 5-6, 5%: inwestor radził sobie lepiej niż rynek. Ale gdyby indeks wzrósł o 20%, to 10% już by się nie chwaliło.

Indeksy składają się ze specjalnych działów firm finansowych lub całych spółek. Prywatnemu inwestorowi zbyt trudno jest samodzielnie wyliczyć informacje, a nie jest to nawet konieczne: takie wskaźniki mają prawie wszystkie giełdy, plus największe firmy ratingowe, takie jak Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI czy Expert RA.

Jak działa indeks giełdowy i dlaczego jest potrzebny

Indeksy są obliczane przez profesjonalistów, dlatego opierają się na skomplikowanych obliczeniach, wzorach i modelach matematycznych. Są one przetwarzane, a wynik publikowany – wartość w jednostkach specjalnych, punkty.

Na przykład jeden z najstarszych indeksów na świecie, Dow Jones Industrial Average, monitoruje 30 największych blue chipów na amerykańskim rynku akcji. Metodologia ma 17 stron, ale w skrócie: jest to indeks ważony ceną, który jest obliczany przez zsumowanie wartości akcji, a następnie ich podzielenie.

W 1884 roku Dow Jones Industrial Average wynosił 28,46 punktów. Po 136 latach indeks osiągnął poziom 30 606, 48. Oznacza to, że zainwestowany wówczas dolar pomnożyłby się ponad tysiąc razy.

Inny popularny indeks, S&P 500, obliczany jest inaczej. Obejmuje 500 amerykańskich firm o największej kapitalizacji, dla których wskaźników finansowych wyprowadza się jeszcze bardziej złożone formuły.

Inwestorzy używają indeksów Dow Jones, S&P 500 i wielu innych do wyceny swoich inwestycji. Być może portfel przynosi tyle samo, co cały rynek. Może wyniki inwestora są jeszcze lepsze, a on jest świetny. Ale indeks powie ci również, co należy zmienić.

• Sprzedawaj złe aktywa. Wyniki portfela są poniżej rynku – inwestor może przeanalizować swoje aktywa i zrozumieć, że akcje kilku spółek obniżają ogólny wynik. Być może należy je wyeliminować, aby wzrosła rentowność.
• Kupuj obiecujące aktywa. Może być na odwrót: inwestor ma dobry portfel i warto nawet zwiększyć udział rentownych inwestycji. Lub kup akcje ciekawych spółek, które mogą przynieść więcej pieniędzy.
• Popraw dywersyfikację. Papiery wartościowe są instrumentem rynkowym, więc ich wartość jest zmienna. Ale jeśli indeks wahał się w granicach 10%, a portfel inwestora w tym samym okresie - o 20%, to musisz dowiedzieć się, o co chodzi. Może warto kupować aktywa z innych branż lub krajów.

Jakie indeksy są przydatne dla prywatnego inwestora

Każdy inwestor posiada własny portfel, który zależy od strategii inwestycyjnej. W związku z tym ludzie powinni śledzić pojedynczy indeks lub kombinację obu. Ale jest kilka wspólnych wskaźników, które będą działać prawie dla każdego.

Indeksy na rynku rosyjskim

Moskiewski indeks giełdowy, IMOEX. Jest to główny indeks na rosyjskiej giełdzie, wskaźnik liczony jest w rublach i aktualizowany co trzy miesiące. W sierpniu 2021 r. na liście znalazły się akcje 44 spółek, które wybierane są według największej płynności – liczby transakcji dokonanych z nimi na giełdzie. W pierwszej piątce znalazły się Sbierbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex i Norilsk Nickel.

Dla inwestora wskaźnik jest przydatny, ponieważ pozwala monitorować wyniki całej giełdy w kraju i obserwować dynamikę najbardziej obiecujących spółek publicznych.

Indeks RTS, RTSI. To samo, co indeks giełdy moskiewskiej: uwzględniane są te same formuły i firmy, ale w przeliczeniu na dolary.

Wskaźnik pozwala spojrzeć na dynamikę rosyjskiego rynku z zewnątrz: w rublach wszystko może być w porządku, ale w dolarach spadnie o 45,2%, tak jak w 2014 roku.

Moscow Exchange Blue Chip Index, MOEXBC. Obejmuje wybrane, najbardziej płynne i duże spółki na rosyjskiej giełdzie – jest ich łącznie 15.

Czasami inwestorzy nie potrzebują całej giełdy, a jedynie jej najbardziej utytułowanych przedstawicieli. Na przykład, aby zbudować portfel, który nie będzie się zbytnio wahał w cenie i wykaże dość stabilny zwrot.

Indeks MSCI Rosja. To wskaźnik rosyjskiego rynku akcji: podobny do indeksu Moscow Exchange, ale obliczany przez międzynarodową agencję MSCI. Wartość jest wyrażona w dolarach, a waga akcji w indeksie zależy od wielkości firmy i dostępności jej papierów wartościowych dla inwestorów zagranicznych.

Duże fundusze zagraniczne nie analizują każdej rosyjskiej firmy, ale kierują się tym wskaźnikiem. Dlatego ważne jest, aby prywatny inwestor miał go na oku: aby kupować lub sprzedawać aktywa na czas, a ich cena niewiele się zmieniła. Faktem jest, że fundusze aktualizują skład portfeli zgodnie z indeksem, a to wpływa na cały rynek rosyjski.

Indeksy na rynku międzynarodowym

S&P 500, SPX. Agencja Standard & Poor's oblicza indeks 500 największych spółek notowanych na giełdach amerykańskich. Choć reprezentowanych jest na nich ponad 5000 firm, te 500 najlepiej odzwierciedla strukturę giełdy: odpowiadają one za około 80% jej kapitalizacji.

Indeks jest wygodny dla początkujących inwestorów na całym świecie: teraz amerykańska giełda jest najsilniejsza i jest to sposób na inwestowanie w nią bez wchodzenia w szczegóły. Legendarny Warren Buffett od wielu lat rekomenduje doroczne walne zgromadzenie Berkshire Hathaway 2021 / Yahoo Finance do inwestowania w ten sposób od wielu lat.

Warren Buffett Dyrektor Generalny i Przewodniczący Rady Dyrektorów Berkshire Hathaway.

Najlepszą rzeczą dla większości ludzi jest posiadanie funduszu indeksowego S&P 500.

Kompozyt NASDAQ, IXIC. Wskaźnik ten jest tworzony przez amerykańską giełdę NASDAQ, na której znajdują się największe firmy technologiczne, producenci elektroniki i oprogramowania. Około jednej trzeciej indeksu zajmuje „wielka piątka”: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook i Microsoft.

Jeśli inwestor chce zainwestować w firmy technologiczne, lepiej zacząć od NASDAQ Composite. Ułatwia śledzenie gigantów technologicznych, producentów elektroniki, firm finansowych i biotechnologicznych – łącznie ponad 3000 przedsiębiorstw ze Stanów Zjednoczonych.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. Wskaźnik jest obliczany przez tę samą agencję Standard & Poor's, ale inną metodologią i dla mniejszej liczby firm – lista obejmuje 30 największych amerykańskich firm przemysłowych.

Indeks przyda się inwestorom, którzy chcą przyjrzeć się stabilnym blue chipom, ale nie rosyjskiemu, a amerykańskiemu.

FTSE 100, FTSE. FTSE opracowuje indeks oparty na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Jako podstawę przyjmuje się cenę akcji 100 największych spółek, które są na nim notowane.

Jeśli inwestor nie chce ograniczać się do giełd Rosji i Stanów Zjednoczonych, to FTSE 100 pokaże opcje dla najlepszych europejskich spółek.

Istnieje kilka innych indeksów, które monitorują największe giełdy na świecie. Zazwyczaj inwestor prywatny może bezpośrednio nabyć akcje niektórych wiodących firm, ale większość z nich jest dostępna za pośrednictwem ETF-ów lub kwitów depozytowych – papierów wartościowych potwierdzających posiadanie akcji.

Warto również obserwować światowe indeksy w celu analizy trendów w światowej gospodarce:

• Kompozyt Szanghaj, SSEC. Giełda Papierów Wartościowych w Szanghaju, największa w Chinach, oblicza indeks wszystkich notowanych na niej firm.
• Nikkei 225, N225. Indeks giełdy w Tokio, który oblicza łatwiej niż wszystkie inne, jest średnią arytmetyczną cen 225 najbardziej płynnych akcji.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Indeks giełdowy rynku niemieckiego składa się z 30 największych spółek.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Indeks 40 firm notowanych na francuskiej giełdzie Euronext Paris.

Jak inwestować w oparciu o indeks giełdowy

Jeśli dana osoba ma kilka milionów rubli i chce majstrować przy inwestycjach, możesz samodzielnie powtórzyć indeks. Autorzy wskaźnika zawsze ujawniają, jakie papiery wartościowe iw jakich proporcjach wykorzystali. Możesz kupować akcje i obligacje na giełdzie, a następnie dostosowywać strukturę po zmianie indeksu.

Łatwiejszym i tańszym sposobem inwestowania w indeks jest kupno akcji indeksowego funduszu giełdowego lub ETF. Zarządzający takimi funduszami monitorują strukturę wskaźnika iw razie potrzeby dokonują rebilansowania portfela.

Inwestowanie w fundusz indeksowy może być bardziej opłacalne niż próba samodzielnej replikacji indeksu:

• Kup udział w funduszu jest tani. Z reguły inwestor płaci od 2-5 do 7-9 tysięcy rubli za akcję plus prowizja maklerska za zakup. W przypadku samodzielnych inwestycji tylko prowizje mogą wynieść dziesiątki tysięcy.
• Płacenie podatków jest łatwe. Zwykle broker sam nakłada 13% podatku od zysków inwestora. Jeśli ktoś sam kupuje akcje spółek zagranicznych, będzie musiał zrozumieć reżimy podatkowe i prawne różnych krajów.
• Fundusz jest domyślnie zdywersyfikowany. Gdy inwestor kupuje udział, od razu otrzymuje udział w dziesiątkach i setkach spółek za niewielką kwotę. Oznacza to, że ryzyko utraty pieniędzy na wahania cen poszczególnych aktywów jest niskie.

Fundusze indeksowe mają również wady, o których należy pamiętać. Głównym z nich jest to, że niedokładnie powtarzają indeksy, na których są oparte. Powiedzmy, że wskaźnik nieznacznie się zmienił i fundusz musi dokupić dodatkowe akcje spółki. Ale działa wiele funduszy i jeśli wszyscy w jednej chwili rzucą się na giełdę, to akcje konkretnej firmy pójdą w górę: będziesz musiał przepłacić, co zmniejszy rentowność. A menedżerowie muszą zapłacić pośrednikowi prowizję za zakup - mniej niż prywatny inwestor, ale jednak. W rezultacie indeks pokaże, powiedzmy, 10% rocznie, a fundusz - tylko 8%.

Rentowność obniża również prowizja za zarządzanie pobierana przez fundusz, zwykle ta ostatnia waha się od 0,06% do 1,5-2% w skali roku. Jeśli fundusz zarobi 3% i zajmie dwie trzecie, inwestorzy będą mieli tylko 1% zysku - w rzeczywistości jest to strata, ponieważ inflacja w Rosji jest pięć razy wyższa O indeksie cen konsumpcyjnych w grudniu 2020 r. / Rosstat.

Na świecie istnieją dziesiątki tysięcy ETF-ów, 94 fundusze są dostępne dla prywatnego inwestora w Rosji. Ponad połowa podąża za indeksem. I to nie tylko akcje, ale także obligacje, euroobligacje, a nawet towary. Wybór konkretnego funduszu i klasy aktywów zależy od inwestora: jego celów, kapitału, wieku, tolerancji ryzyka i innych czynników. Krótko mówiąc, akcje i towary przyniosą więcej pieniędzy, ale będą obarczone ryzykiem, a obligacje i euroobligacje są mniej opłacalne, ale bardziej niezawodne.

Przedstawimy kilka dużych funduszy, które są dostępne dla prywatnego inwestora w Rosji.

ETF-y na indeksy giełdowe

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Fundusz zagraniczny, który śledzi całkowity indeks rentowności RTS. Oznacza to, że w centrum znajdują się 44 największe rosyjskie firmy z 15 sektorów gospodarki. Cena ich akcji została przeliczona z rubli na dolary, w których fundusz raportuje o rentowności. Biorąc pod uwagę dywidendy, a RUSE je wypłaca, w 2020 roku wyszło 7,41% w dolarach. W przypadku waluty jest to wysoka liczba: dla porównania wkład dolara przyniesie nie więcej niż 0, 1–0, 7% w rosyjskich bankach.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Podąża za indeksem giełdy moskiewskiej. Skład jest podobny do poprzedniego, jest to inwestycja na cały rynek rosyjski od razu, ale główną walutą jest rubel. W 2020 r. fundusz wykazał zwrot 36,02%.
• Odpowiedzialne Inwestowanie, SBRI. Powtarza indeks RSPP. To inwestycje w rosyjskie firmy, które przestrzegają zasad ESG: dbają o środowisko, pracowników i całe społeczeństwo. Na liście znalazły się Rosnieft i NLMK, a także np. RusHydro i Magnit. Od sierpnia 2020 do sierpnia 2021 udział funduszu wzrósł w cenie o 35%.
• Dywidendy Arystokraci z USA, FMUS. Kupuje akcje innego funduszu, amerykańskiego, który śledzi indeks Dow Jones Dividend 100. To duże i stare spółki, które wypłacają dywidendę od dłuższego czasu i stabilnie, ale powoli rosną. Fundusz został otwarty w styczniu 2021 roku i od tego czasu wzrósł o 10,9% w dolarach.

ETF-y na obligacje i indeksy euroobligacji

• FinEx zbywalne rosyjskie obligacje korporacyjne, FXRB. Podąża za indeksem Bloomberg Barclays, który obejmuje korporacyjne euroobligacje 25-30 rosyjskich firm. Indeks bazuje na indeksie zagranicznym, a fundusz jest notowany zarówno w dolarach, jak i rublach, więc rentowność jest inna: 38,72% w dolarach i 58,28% w rublach.
• Indeks rosyjskich płynnych euroobligacji Sberbank Exchange, SBCB. Zarządzający funduszami kupują euroobligacje tych samych dużych rosyjskich spółek, ale ich akcje są ważone inaczej – zgodnie z indeksem. Ponadto około 12% funduszu jest inwestowane w euroobligacje Federacji Rosyjskiej. Roczna wydajność wynosi 1,4% w dolarach.
• „Indeks MKB Moskiewskiej Giełdy obligacji rządowych (1-3 lata)”, SUGB. Podąża bezpośrednio za indeksem o tej samej nazwie, kupuje OFZ za ruble i raportuje w nich rentowność. Od września 2020 r. fundusz stracił 0,44% swojej wartości.
• FinEx US UCITS TIPS, FXTP. Powtarza amerykański indeks Solactive, który opiera się na obligacjach Skarbu Federalnego USA. Od uruchomienia w maju 2021 r. fundusz wzrósł o 3% w dolarach.

Indeksowe ETF-y dla walut i towarów

• ATON Gold Miners, AMGM. Nie kupuje złota bezpośrednio, ale obserwuje indeks NYSE Arca Gold Miners: po nim nabywa akcje 50 spółek wydobywczych. Od kwietnia 2021 r. cena funduszu spadła o 8, 48%. Nie jest to jednak do końca orientacyjne: gdyby istniało od początku 2020 roku, to inwestor mógłby zarabiać 40% rocznie – cena złota skoczyła podczas pierwszej fali koronawirusa.
• FinEx Ekwiwalenty Pieniężne UCITS, FXTB. Podąża za indeksem Solactive GBS i inwestuje w krótkoterminowe obligacje amerykańskie. Za rok przynieśli stratę około 0,2%.

O czym warto pamiętać

1. Indeks giełdowy to wskaźnik pokazujący dynamikę wartości grupy papierów wartościowych. Aktywa pogrupowane są według jakiegoś kryterium: kraju, sektora gospodarki lub rentowności.
2. Indeksy są zestawiane i obliczane przez giełdy lub wyspecjalizowane agencje. Opiera się na danych z setek papierów wartościowych i złożonych formuł matematycznych.
3. Inwestorzy wykorzystują indeksy do porównywania wyników swoich portfeli z dynamiką rynku akcji.
4. Nie ma jednego prawidłowego indeksu: każdy skupia się na czymś innym i jest przydatny dla różnych grup inwestorów.
5. Nie możesz bezpośrednio inwestować w indeks giełdowy - to tylko wskaźnik. Ale możesz kupić BIF lub ETF, które prawie bez odchyleń powtarzają skład indeksu.