Spisu treści:
- Dlaczego inwestor powinien oglądać sprawozdania finansowe
- Jakie są standardy raportowania i na co zwracać uwagę
- Co zrobić z danymi ze sprawozdań finansowych
- O czym warto pamiętać
2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 04:07
Wystarczy przestudiować kilka linijek.
Dlaczego inwestor powinien oglądać sprawozdania finansowe
Kiedy człowiek dopiero zaczyna inwestować, często chce inwestować w firmy po artykułach dziennikarzy lub recenzjach znajomych. Jednak inwestowanie na emocjach bez opierania się na faktach nie jest właściwym podejściem. Ważne jest, aby nie gromadzić zapasów znanych marek, ale znaleźć zrównoważone i uczciwie wycenione firmy.
Pomaga w tym sprawozdawczość finansowa. Na jego podstawie można określić aktualną pozycję firmy, perspektywy i trudności, z jakimi się borykała. Na przykład, jeśli zysk zamieni się w stratę, a zadłużenie wzrosło, napiszą o tym w raporcie.
Znalezienie potrzebnych danych nie jest takie trudne. Przepisy wymagają od spółek publicznych regularnego publikowania informacji o swoich finansach. I choć zazwyczaj takie raporty to złożone dokumenty liczące sto, a nawet dwieście stron, początkującym inwestorom wystarczy przyjrzeć się kilku linijkom do wstępnej oceny biznesu.
Jakie są standardy raportowania i na co zwracać uwagę
Prywatny inwestor powinien znać trzy główne standardy sprawozdawczości: RAS, MSSF i GAAP. Oto, czego szukać w każdym.
Na co inwestor powinien zwrócić uwagę w raporcie RAS
Wszystkie krajowe spółki publiczne spełniają rosyjskie standardy rachunkowości. Nie jest to do końca odpowiednie dla inwestora, ponieważ obliczenia i funkcje kalkulacji danych są potrzebne raczej księgowym lub audytorom podatkowym. Ale czasami nie ma wyboru.
Załóżmy, że inwestor chce przyjrzeć się detaliście Magnit. Firma publikuje kilka raportów, potrzebujemy "Sprawozdania Księgowe" za ostatni pełny rok. Na pierwszych trzech stronach inwestor znajdzie prawie wszystko, czego potrzebuje.
W bilansie inwestor odnajdzie głównie wskaźniki księgowe, ale mogą mu się również przydać:
- Gotówka i odpowiedniki gotówki. Pokazuje, ile pieniędzy firma ma na kontach - jeśli nie możesz kupić towaru, spłacić kontrahentów lub wyremontować sklepu, będziesz musiał pożyczyć. Zmniejszy to potencjalny zysk firmy i inwestora.
- Saldo. Odzwierciedla wszystkie aktywa, które są: od własności intelektualnej i depozytów w banku po długi wobec kontrahentów. To oszacowanie wszystkiego, co firma posiadała w ciągu roku.
- Kapitał i rezerwy. Pokazuje, skąd firma czerpie własne środki. Z finansowego punktu widzenia są to tylko „zarobki zatrzymane”, reszta dotyczy raczej księgowania ruchów pieniędzy na papierze.
- Długoterminowy oraz Zobowiązania krótkoterminowe. Lista zewnętrznych źródeł finansowania - od pożyczek po ulgi podatkowe.
Ale raport finansowy na trzeciej stronie jest bliższy interesom inwestora:
- Przychód. Wskazuje, ile firma sprzedała towary w ciągu roku.
- Należność odsetkowa. Odzwierciedla, ile sprzedawca detaliczny zarobił na pożyczkach udzielonych innym podmiotom prawnym. Na przykład za wyrażenie zgody na zapłatę firmie logistycznej z góry za sześć miesięcy.
- Procent do zapłaty. Zadłużenia firmy, na przykład za odroczenie płatności wobec dostawców towarów.
- Zysk przed opodatkowaniem. Pokazuje, ile korporacja zarabia przed opodatkowaniem; miara wyników biznesowych netto.
- Zysk netto. Odzwierciedla, ile prawdziwych pieniędzy firma otrzymała po wszystkich obowiązkowych płatnościach.
Przydaje się inwestorowi wiedzieć o amortyzacji – sklepy, sprzęt i magazyny z czasem niszczeją, dlatego trzeba liczyć się z ich przyszłą naprawą lub odsprzedażą. Informacja na ten temat znajduje się w osobnym bloku objaśnień do raportowania.
Na co inwestor powinien zwrócić uwagę w raporcie MSSF
Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej jest najlepszą opcją dla inwestora, ponieważ został wymyślony właśnie dla niego. Dane są w zasadzie takie same, po prostu obliczają je trochę inaczej - okazuje się, że jest trochę bliższe rzeczywistości.
Czasami nawet rosyjskie firmy publikują raport w języku angielskim, ale wszystkie główne linie i wskaźniki pozostają w tych samych miejscach. Powiedzmy, że inwestor postanawia zbadać biznes Gazpromu. Szuka raportu na stronie internetowej firmy i ponownie pobiera wszystkie dane z trzech stron.
Minusem jest to, że czasami nie jest łatwo znaleźć wymagany ciąg. Na przykład firma naftowo-gazowa określa „należność odsetkową” jako „dochody finansowe”, a „amortyzację” jako „inwestycję kapitałową”.
Na co inwestor powinien zwrócić uwagę w raporcie GAAP
Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości - w zasadzie ten sam RAS, ale dla firm amerykańskich. Zrozumienie tego również ma sens, ponieważ amerykański rynek akcji jest silny i wiele osób na całym świecie w niego inwestuje.
Niełatwo to zrozumieć, choćby dlatego, że nie wszystkie firmy publikują swoje raporty w widocznym miejscu. A te, które są publikowane, czasami nie są tak łatwe do zrozumienia. Powiedzmy, że inwestor chce dodać do swojego portfela kilka samochodów – i od razu czyta raport producenta samochodów elektrycznych Tesla. Aby to zrobić, spójrz na sekcję Skonsolidowane sprawozdania finansowe (angielskie skonsolidowane sprawozdania finansowe), w której znajdują się trzy już na pozór znane tabele.
Inwestor dostrzeże dwie cechy sprawozdawczości amerykańskiej, nietypowe dla RAS i MSSF:
- Rok obrotowy nie jest tożsamy z rokiem kalendarzowym. Jeśli chcesz spojrzeć na wyniki roczne, musisz poczekać na wiosnę. Na przykład rok podatkowy 2020 zakończył się 31 marca 2021 r.
- Dane są publikowane w sposób kreatywny. Czasami wygodnie jest analizować metryki między kwartałami, ale większość inwestorów będzie musiała dodać liczby z czterech kolumn, zanim zobaczą sumy.
Co zrobić z danymi ze sprawozdań finansowych
Przede wszystkim należy je uporządkować. Do tego wystarczy dowolny stół: nawet w papierowym notatniku, nawet w Excelu. Jeśli zbierzesz w jednym miejscu wskaźniki różnych firm, łatwiej będzie je porównać.
"Magnes", RAS | Gazprom, MSSF | Tesla, GAAP | |
gotówka i odpowiedniki gotówki | 2,86 miliona rubli | 1034, 92 mln rubli | 19,38 miliarda dolarów |
Wszystkie aktywa | 234,17 mld rubli | 23 352, 19 miliardów rubli | 52,15 miliarda dolarów |
Kapitał | 127,74 miliardów rubli | 14 804,73 mld rubli | 52,15 miliarda dolarów |
Zobowiązania | 106,42 mld rubli | 8547, 45 miliardów rubli | 28,42 miliarda dolarów |
Przychód | 0,76 miliarda rubli | 6321,56 mld rubli | 3,15 miliarda dolarów |
Należność odsetkowa | 6,66 miliarda rubli | 747,4 miliarda rubli | 30 milionów dolarów |
Procent do zapłaty | (5, 60 miliardów rubli) | (1365,52 mld rubli) | (75 milionów dolarów) |
Zysk przed opodatkowaniem | 28,26 mld rubli | 133,47 mld rubli | 1,15 miliarda dolarów |
Zysk netto | 28,13 mld rubli | 162,40 mld rubli | 720 milionów dolarów |
Deprecjacja | 0,03 miliarda rubli | 1522,57 mld rubli | 620 milionów dolarów |
Oceń stan firmy
Mając dane o biznesie, możesz obliczyć jego efektywność - obliczyć mnożniki. Są to specjalne wskaźniki, za pomocą których realistyczne jest porównywanie firm różnej wielkości. Wystarczy sprawdzić kapitalizację rynkową firmy: dane te można łatwo znaleźć w aplikacji brokera lub na specjalnej stronie przesiewowej, takiej jak Yahoo Finance, Zacks lub Investing.com.
Krytycznie badaj opinie analityków
Jeśli inwestor widzi, ile firma zarabia lub jest winna, może lepiej zrozumieć wyliczenia analityków inwestycyjnych. Jeśli połączysz własną analizę z opinią profesjonalistów, łatwiej będzie ocenić, czy firma jest warta inwestycji.
Dane mogą również pomóc uniknąć emocji, gdy dziennikarze mówią o przełomowych technologiach lub zbliżających się kryzysach. Mając informacje pod ręką, będzie można poradzić sobie z falami niejednorodnych informacji.
Dowiedz się, jak działają usługi finansowe
Nie trzeba nawet zakopywać się w raportach przed oceną interesującej firmy. Wystarczy zrobić to kilka razy, aby zrozumieć, gdzie publikowane są wskaźniki i jak wszystko wygląda w oryginalnym źródle.
Następnie możesz skorzystać ze specjalnych usług, czy witryn przesiewowych, które automatycznie zbierają dane z raportów w jednym miejscu, a nawet obliczają mnożniki. Wszystko to zaoszczędzi czas, a wyniki zawsze można sprawdzić dwukrotnie.
O czym warto pamiętać
- Spółki publiczne zawsze dzielą się informacjami z inwestorami, ale istnieją różne formy raportowania – RAS, MSSF, GAAP. Jeśli to możliwe, lepiej przyjrzeć się MSSF.
- Badanie sprawozdań finansowych nie jest trudne – wszystkie dziesięć wskaźników ważnych dla inwestora prywatnego znajduje się na 2-3 stronach, nie trzeba czytać całego 200-stronicowego dokumentu.
- Łatwiej jest pobrać dane z witryn przesiewowych, ale ważne jest, aby zrozumieć, skąd one pochodzą - i, jeśli to konieczne, dwukrotnie sprawdzić oryginalne źródło.
- Wskaźniki finansowe są przydatne do analizy firm i oceny wyników biznesowych za pomocą mnożników.
Zalecana:
Do czego służy umowa barterowa i jak ją sporządzić
Umowa zamiany to dokument, za pomocą którego jedna nieruchomość jest wymieniana na inną. Zakłada się, że towary mają taką samą wartość. Ale możliwe są wymiany za dopłatą
Do czego służy marka osobista i jak ją tworzyć
Marka osobista jest potrzebna nie tylko osobie publicznej. Nawet jeśli jesteś nauczycielem lub elektrykiem, pomoże Ci stać się poszukiwanym specjalistą. Najważniejszym pojęciem w marketingu jest marka. Jeśli nie jesteś marką, nie istniejesz.
Jak nauczyć się podciągać na jednym ramieniu i do czego to służy
Jednym z bardziej egzotycznych wskaźników kondycji sportowców jest jednoramienny podbródek. A dzisiaj powiemy Ci, jak się tego nauczyć
Wirtualna karta bankowa: do czego służy i jak ją zdobyć
Płacąc za zakupy w Internecie zwykłą kartą bankową, narażasz się na ryzyko oszustów. Pomoże wirtualna karta bankowa
Do czego służy biblioteka firmowa i jak ją tworzyć
Instrukcje dla tych, którzy chcą uporządkować książki porozrzucane po biurze, zaszczepiają w pracownikach kulturę czytania i sprawiają, że nauka i rozwój stają się naturalnym procesem. Dlaczego firma potrzebuje biblioteki Biblioteka firmowa sprawia, że czytanie jest dostępne dla wszystkich Pracownik nie musi kupować książki i przechodzić przez agonię wyboru.