Czym jest strategia inwestycyjna i jak ją tworzyć

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 04:07

Aby to zrobić, musisz wykonać pięć podstawowych kroków.

Czym jest strategia inwestycyjna i dlaczego jest potrzebna

Strategia inwestycyjna to plan kupna i sprzedaży aktywów, który pomaga inwestorowi osiągnąć cele finansowe. Plan ten zależy od zadań, gotowości na ryzyko i innych cech osoby.

Wybór strategii inwestycyjnej wpływa przede wszystkim na zwrot z inwestycji. Zostało to wykazane przez G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal to klasyczne badanie z 1986 roku, w którym ekonomiści obliczyli, od czego to zależy:

• Podział aktywów według klas, czyli sama strategia, wpływa na 93,6% zwrotu z całego portfela. Jest to wybór pomiędzy akcjami, obligacjami, gotówką i aktywami alternatywnymi.
• Decyzja o zakupie określonych papierów warunkuje rentowność na poziomie 4,2%.
• Jeszcze mniej, bo o 1,7%, ma wpływ termin zakupu i sprzedaży aktywów.
• Prowizje giełdowe i brokerskie stanowią około 0,5-0,6%.

Inna strategia inwestycyjna pomaga osobie zrozumieć, jakie ryzyko jest gotowe podjąć. Niektóre osoby są w stanie wytrzymać chwilowy spadek wartości swojego portfela o 20-30%, aby mieć szansę na większe zarobki. Inni w ogóle nie potrzebują takiej huśtawki: zgodzą się na niższą rentowność i nie będą ryzykować kapitału.

Jak stworzyć strategię inwestycyjną

Nie ma jednej i odpowiedniej opcji dla każdego. Wszystko zależy od Michaela M. Pompiana. Finanse i zarządzanie majątkiem: jak budować strategie inwestycyjne, które uwzględniają uprzedzenia inwestorów, 2012 z różnych czynników: celów, stylu życia i zdrowia, sytuacji finansowej, oczekiwanego zwrotu i innych danych osobowych.

Oznacza to również, że inwestorzy muszą z czasem dostosowywać i ponownie oceniać swoje strategie. Ale najpierw warto przejść przez pięć trudnych etapów.

1. Zrozum, dlaczego warto inwestować

Zwykle ma to na celu zaoszczędzenie pieniędzy, zarobienie lub zwiększenie kapitału. Przyczyny na dużą skalę przenoszą się na plany z życia wzięte. Na przykład „dochód pasywny po 10 latach” i „kupno samochodu po dwóch latach” wymagają różnych podejść.

Osobna rozmowa to inwestycja w bezpieczną starość. Aby to zrobić, trzeba zgromadzić solidny kapitał, aby potem zaczął przynosić środki, które wystarczyłyby na życie bez pracy.

2. Określ, ile pieniędzy będzie dostępnych na inwestycję

Instrumenty inwestycyjne wymagają różnych kwot: możesz kupić udział w ETF za 1-2 tysiące rubli, dużo akcji firmy zagranicznej - za 30-50 tysięcy. Bycie udziałowcem funduszu venture kosztuje jeszcze więcej, od 5-7 mln rubli.

Dlatego ważne jest, aby dowiedzieć się, w co inwestor może zainwestować. Powiedzmy, że mając dwa miliony w ręku, możesz od razu stworzyć podstawę zdywersyfikowanego portfela i nie ryzykować inwestowania tylko w jeden składnik aktywów.

A jeśli nie ma kwoty wyjściowej, to musisz oszacować potencjalny dochód i wydatki na nadchodzące lata i zrozumieć, ile wolnych pieniędzy możesz zainwestować. Jeśli kupujesz aktywa co miesiąc lub kwartał, pozwoli ci to „uśrednić” portfel. Inwestor nie wyda wszystkich pieniędzy w szczycie rynku i będzie mógł przeczekać straty w kryzysie.

3. Zrozum, kiedy potrzebujesz dochodu z inwestycji

Ten punkt zależy bezpośrednio od celów, ponieważ dla różnych horyzontów czasowych trzeba dobrać odpowiednie kombinacje aktywów.

Na przykład, jeśli inwestor zamierza ulepszyć samochód w ciągu dwóch lat, to osoba nie będzie w stanie zainwestować w dochodowe, ale bardzo niestabilne kryptowaluty. Ważniejszy jest tu niewielki, ale stabilny wzrost oszczędności. Na przykład za pomocą bezpiecznych obligacji, akcji stabilnych spółek, a nawet depozytów.

A jeśli w planach jest emerytura za 30 lat, to inwestorowi nie zależy na wahaniach aktywów w ciągu roku lub trzech lat. Człowiek może inwestować w młode i obiecujące firmy, które pewnego dnia przejmą rynek i przyniosą wysokie zyski. Ale musimy pamiętać, że pomysł może nie zadziałać. Możliwe, że firma pozostanie mała lub nawet zbankrutuje.

4. Wybierz dopuszczalne ryzyko

Niektóre inwestycje, takie jak udziały w funduszach venture capital, mogą zostać całkowicie anulowane. Te zagrożenia są zbyt wysokie dla większości ludzi. Warto zastanowić się nad realną i możliwą do osiągnięcia rentownością: nie setki i tysiące procent rocznie, ale przynajmniej dziesiątki.

Dlatego inwestorzy dywersyfikują swoje portfele – rozdzielają pieniądze pomiędzy różne instrumenty finansowe. Trudno zgadnąć, która inwestycja okaże się Przewodnikiem po rynkach – USA 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management nieudane, ale rekompensowane przez drugi, rentowny.

Oznacza to, że musisz pomyśleć o dystrybucji inwestycji. Doradcy finansowi doradzają Richardowi A. A. Ferri. All About Asset Allocation, wydanie 2, 2010 podzieliło aktywa na trzy części: poduszkę powietrzną, portfel inwestycyjny i instrumenty spekulacyjne.

Im mniej dana osoba jest skłonna do podejmowania ryzyka, tym bardziej konserwatywne, mało ryzykowne aktywa powinien nabywać. I odwrotnie, jeśli poduszka powietrzna i portfel są już na miejscu, możesz eksperymentować z instrumentami spekulacyjnymi i ryzykownymi.

Nie zapominaj też, że żadna inwestycja nie gwarantuje zysku. Każda strategia, nawet najbardziej wiarygodna, pewnego dnia przyniesie stratę. Musisz być na to gotowy.

5. Odbierz aktywa z portfela

Jeśli inwestor wykonał poprzednie kroki, będzie mógł sporządzić listę dostępnych aktywów, które mogą być odpowiednie. Warto poświęcić czas na wyjaśnienie zalet i wad każdego z nich. Na przykład zamknięty fundusz powierniczy może wykazywać dobre zwroty, ale wymaga kapitału początkowego i rzadko publikuje statystyki dla inwestorów. Dlatego taki zasób jest odpowiedni dla tych, którzy chcą pomnożyć swoje oszczędności, ale same nie rozumieją szczegółów. Inwestor stopniowo zawęża szeroką listę odpowiednich aktywów do niewielkiego zestawu, którego jest pewien.

Załóżmy, że fikcyjny inwestor ma 50 lat, zgromadził w życiu pięć milionów rubli i chce zabezpieczyć swoją emeryturę. Nie planuje długów, kredytów i dużych zakupów.

Elementy planu	Rozwiązania
Cel	Szybko rosnący portfel aż do emerytury w 65
Dostępne pieniądze	5 000 000 rubli plus 50 000 co miesiąc do emerytury
Horyzont czasowy	15 lat, po czym możliwość życia za 30 000 rubli miesięcznie z odsetkami
Ryzyko	Zyskowne i ryzykowne instrumenty przed przejściem na emeryturę, następnie co roku przenieś 50 tys. z istniejącego portfela do aktywów stabilnych
Potencjalne aktywa	ETF-y dla szybko rozwijających się sektorów gospodarki oraz uzupełnienie IIS w celu odliczenia podatku. Po przejściu na emeryturę - bezpieczne obligacje i akcje stabilnych spółek

Teraz inwestor będzie musiał tylko kupować papiery wartościowe i od czasu do czasu sprawdzać swój portfel pod kątem strategii.

Jakie strategie inwestycyjne możesz wybrać

Najlepsza strategia inwestycyjna to taka, która jest bardziej zgodna z celami i możliwościami konkretnego inwestora. Jednak profesjonalni menedżerowie finansowi i ekonomiści akademiccy opracowali wiele szablonów. Możesz ściśle za nimi podążać, odsuwać się od nich w niektórych punktach lub mieszać ze sobą. Najważniejsze jest, aby zrozumieć, do czego służy.

Inwestowanie we wzrost

Istotą „strategii wzrostu” jest inwestowanie w akcje firm, które szybko zwiększają sprzedaż, zajmują nowe rynki lub zwiększają zyski. Czasami dynamicznie rozwijają się nie tylko pojedyncze przedsiębiorstwa, ale i całe sektory.

Na przykład przychody z usługi przesyłania strumieniowego wideo Netflix wzrosły o 113% w ciągu czterech lat sprawozdania finansowego Netflix „Całkowity dochód” 2017–2020. W tym samym czasie akcje wzrosły 3,1 razy, co średnio przyniosłoby inwestorowi 78% rocznie.

Firma zaliczana jest do branży telekomunikacyjnej. Dla porównania, inwestycja w cały sektor w USA przyniosłaby mniej pieniędzy za pięcioletnie wyniki usług komunikacyjnych / wierność - 50,8% w tym samym przedziale czasowym.

Netflix osiągnął lepsze wyniki niż rynek, a strategia polega na wyszukiwaniu takich firm, zanim szybko się rozwiną. Profesjonaliści analizują sprawozdania finansowe korporacji, oceniają perspektywy rynkowe i stosują złożone formuły matematyczne.

Początkującemu inwestorowi prywatnemu trudno będzie to rozgryźć. Aby mu pomóc, są screenery - specjalne usługi do analizy papierów wartościowych. Popularne i bezpłatne to Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView i Zacks Screener.

Powiedzmy, że inwestor wierzy w rozwój producentów samochodów po kryzysie w 2020 roku. Najpierw osoba musi obliczyć średnie wartości dla całego sektora i porównać z resztą rynku akcji, wygodnie jest zrobić Automotive-Retail and Whole Sale, 'Key Metrics' / Zachs Investment Research w Zacks przesiewacz.

Warto przyjrzeć się trzem wskaźnikom.

• P/E, cena do zarobków. Stosunek wartości firmy do jej rocznego zysku. Im jest niższy, tym mniej trzeba przepłacać. Korzystając ze wskaźnika, możesz zrozumieć, ile lat inwestycja w firmę się zwróci. Oznacza to, że jeśli inwestor kupi akcje spółki o wskaźniku równym trzy, to z bieżącym zyskiem zwróci inwestycję za trzy lata. Firmy z sektora motoryzacyjnego zwrócą się za prawie 11 lat, a rynek średnio za 21 lat.
• P/S, cena do sprzedaży. Stosunek ceny akcji do przychodów. Jeśli ten wskaźnik jest mniejszy niż jeden, to firma jest niedowartościowana, więcej niż dwa to zbyt drogie. Przemysł samochodowy wytwarza 0,48, podczas gdy szerszy rynek wytwarza 3,45.
• EPS, zysk na akcję. Stosunek zysku do liczby akcji. Nie sama liczba jest istotna, ale dynamika wzrostu: w tym roku producenci przewidują 41,6%, reszta rynku 19,44%.

Teraz inwestor zna średnie dane dla całej giełdy i dla konkretnej branży. Korzystając z tych wskaźników, możesz wyszukać najbardziej obiecujące firmy. Na przykład Yahoo Finance pozwala wprowadzić wszystkie niezbędne dane, wybrać region i określone branże. Na rynkach Rosji, USA i Chin wymagane warunki spełnia dziewięć firm z sektora motoryzacyjnego.

Z próbką możesz pracować dalej: spójrz na szczegółowe dane finansowe, zapoznaj się z opiniami i prognozami analityków. Jeśli inwestor jest ze wszystkiego zadowolony, to ma szansę dobrze zarobić na tych akcjach.

Inwestowanie w niedowartościowane firmy

Istotą podejścia „inwestowania wartości” jest poszukiwanie dobrych firm, które z jakiegoś powodu są niedoceniane przez rynek. W klasycznej wersji strategii inwestorzy wybierają spółki, których akcje są tańsze od własnych aktywów. Załóżmy, że zakład ma lokal i sprzęt o wartości miliona rubli, a akcje są warte 900 tysięcy - przedsiębiorstwo jest niedoszacowane.

W rzeczywistości jest to bardzo trudna metoda. Trzeba zrozumieć 1. Prognozowanie techniczne kontra fundamentalne / Stowarzyszenie CMT

2.2 Szkoły inwestowania: wzrost vs. value / Wierność w analizie fundamentalnej, wskaźnikach finansowych i bilansach. A także wyobraź sobie, jak wyceniać aktywa intelektualne. Załóżmy, że portal społecznościowy Facebook ma nie tylko biura i serwery, ale także patenty, miliardową bazę użytkowników i technologie analizy reklam.

Inną trudnością dla inwestora, który znajdzie niedowartościowaną firmę, jest zrozumienie, dlaczego tak się stało. Być może z powodu błędu rynkowego. Wtedy mężczyzna natknął się na kopalnię złota. Ale jest inna opcja: raportowanie firmy jest poniżej oczekiwań analityków lub firma nie ma gdzie się rozwijać na swoim rynku.

Jeśli inwestor „wartościowy” nadal chce spróbować znaleźć odpowiednią firmę, to najpierw musi również zrozumieć średnie wartości w branży lub na szerszym rynku. Załóżmy, że inwestor lubi ten sam sektor producentów samochodów.

Oprócz dwóch znanych wskaźników, P / E i P / S, warto przestudiować jeszcze kilka:

• P/B, cena do wartości księgowej. Stosunek wartości spółki na giełdzie do jej kapitału. Dobrze, jeśli wskaźnik jest mniejszy niż jeden. Oznacza to, że w przypadku upadłości firma sprzeda cały swój majątek i będzie mogła spłacić akcjonariuszy. Sektor samochodowy ma się źle, 2, 39, nawet powyżej średniej rynkowej.
• D / E, stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego spółki. Producenci samochodów mają 43 centy pożyczonych pieniędzy na każdego posiadanego dolara, czyli mniej niż na rynku.

Z tymi danymi inwestor musi wrócić do kalkulacji odpowiednich spółek. Jednak mogą one w ogóle nie istnieć. Na przykład tylko jedna nieznana firma nadaje się do wybranych wskaźników i regionów, a nawet ta nie jest producentem samochodów, ale serwisem do sprawdzania czystości spalin z samochodów.

Inwestowanie w przewidywany dochód

Nie każdy jest gotowy do radzenia sobie z trendami, wynikami finansowymi i raportowaniem. Dla wielu wystarczy wybrać akcje lub obligacje, które przyniosą stabilny dochód.

Najprostsza wersja tej strategii nosiła nazwę Dogs of the Dow – strategia doboru akcji Dogs of the Dow. Chodzi o to, aby wybrać 10 akcji o najwyższej stopie dywidendy z indeksu Dow Jones Industrial Average. Lista powinna być ponownie sprawdzana, a portfel ponownie bilansowany co roku. Np. na koniec 2020 roku zestaw wygląda tak:

Spółka	Cena w USD	Dochód z dywidendy
Szewron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Coca-Cola	54, 84	2, 99%

Nic nie stoi na przeszkodzie, abyś zastosował tę samą zasadę do innych indeksów, giełd i krajów. Na przykład wybierz akcje dywidendowe lub obligacje z dużymi wypłatami kuponów na Giełdzie Moskiewskiej.

„Kupiłem i trzymam”

To ogólna nazwa dla całej grupy strategii, które nazywane są również „leniwymi portfelami”. Chodzi o to, że inwestor kupuje papiery wartościowe i przechowuje je przez lata, a nawet dekady. Długoterminowe zwroty przekroczą krótkoterminową zmienność aktywów i przyniosą zyski.

Portfolio na każdą pogodę

Amerykański inwestor Ray Dalio wymyślił strategię dla The All Weather Story / Bridgewater Associates, która musi być odporna na każdą katastrofę gospodarczą. Musisz wybrać aktywa, które zachowują się inaczej podczas inflacji i kryzysu.

Klasa aktywów	Udział w portfelu
Długoterminowe obligacje skarbowe	40%
Akcje amerykańskie	30%
Średnioterminowe obligacje skarbowe	15%
Towary i aktywa alternatywne	7, 5%
Złoto	7, 5%

Na takim zestawie nie zarobisz dużo pieniędzy, ale strategia uchroni Cię przed burzami na rynkach finansowych i pozwoli uzyskać rentowność powyżej inflacji.

Portfolio ma wiele odmian. Na przykład Frank Armstrong III. Strategie inwestycyjne na XXI wiek, 1996 Risk / Reward Reward Zestawy ETF: indeks S&P 500, długoterminowe i krótkoterminowe obligacje skarbowe, spółki o małej i dużej kapitalizacji.

Nowoczesna teoria portfela

Pomysł polega na znalezieniu równowagi między minimalnym ryzykiem rynkowym a maksymalnym zwrotem od studni w górę: budowanie (i przebudowywanie) portfela z MPT / The Ticker Tape. Strategia skupia się na proporcjach różnych aktywów w portfelu inwestycyjnym. Np. najlepszy wskaźnik daje „75% akcji, 25% obligacji”.

Oznacza to, że jeśli dodasz bardziej konserwatywne aktywa do ryzykownych aktywów, możesz stracić niewielką część rentowności, ale poważnie zmniejszysz ryzyko.

Taktyczna alokacja zasobów

Podejście, które próbuje połączyć taktyczną alokację aktywów: proaktywne podejście do zarządzania portfelem / RBC Wealth Management „na każdą pogodę” i „nowoczesną teorię”. Najważniejsze jest zbilansowanie akcji, obligacji i gotówki na stosunek ryzyka do zwrotu, a następnie sprawdzenie indeksów giełdowych.

Podstawą podejścia jest analityczne, jak w przypadku inwestowania „wartości”. Konieczna jest ocena dystrybucji aktywów, a następnie staranny dobór konkretnych instrumentów.

O czym warto pamiętać

1. Strategia inwestycyjna - plan kupna i sprzedaży aktywów inwestycyjnych w celu osiągnięcia celów finansowych.
2. Wybór strategii inwestycyjnej zależy od okoliczności osobistych: wieku, dostępnych pieniędzy, tolerancji ryzyka, celów, horyzontu czasowego.
3. Istnieje wiele strategii inwestycyjnych. Są nie tylko konserwatywne i proste, ale także niezwykle agresywne i trudne dla początkującego inwestora. Nie ma jednego i odpowiedniego podejścia dla wszystkich.
4. Nic nie stoi na przeszkodzie, aby inwestor mógł łączyć różne strategie. Najważniejsze jest, aby zrozumieć, dlaczego tak się dzieje.
5. Strategia inwestycyjna musi zostać ponownie oceniona i przebudowana w miarę zmiany celów, wieku i innych okoliczności.